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年內首次“單月盈利”將加快鋼企品種結構的調整?

行業(yè)數據:
    

據國家統計局數據顯示,2024年1-5月,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入32891.2億元,同比下降3.3%;營(yíng)業(yè)成本31915.2億元,同比下降2.9%;虧損127.2億元。

蘭格點(diǎn)評:

5月份,由于宏觀(guān)政策再次加碼、終端需求維持相對平穩和成本韌性支撐等因素影響,國內鋼材市場(chǎng)呈現了震蕩小幅反彈的行情,從而也促使鋼廠(chǎng)實(shí)現了今年以來(lái)的首次單月盈利。根據國家統計局發(fā)布數據推算,5月份黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)單月盈利95億元,由虧轉盈;從單月利潤數據來(lái)看,國內鋼鐵行業(yè)1-2月虧損146.1億元,3月份虧損67.5億元,4月份虧損8.6億元,5月份盈利95億元。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數據來(lái)看,2024年5月份,國內鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)處于“增產(chǎn)盈利”的局面,1-5月噸鋼虧損29元,較1-4月減虧36元(詳見(jiàn)圖1)。從營(yíng)業(yè)成本來(lái)看,5月份,綜合成本呈現持續小幅下降的態(tài)勢,1-5月?tīng)I業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重為97.0%,較1-4月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)(詳見(jiàn)圖2)。從鋼企利潤率來(lái)看,5月份鋼企的盈利能力逐步增強,1-5月成本利潤率為-0.40%,銷(xiāo)售利潤率為-0.39%(詳見(jiàn)圖3)。

從各品種細分產(chǎn)量數據來(lái)看,2024年5月份鋼材細分品類(lèi)產(chǎn)量結構性分化態(tài)勢愈加明顯,建筑鋼材類(lèi)中的鋼筋和管材類(lèi)品種產(chǎn)量呈現同比下降的態(tài)勢,而建筑鋼材類(lèi)中的線(xiàn)材和板材類(lèi)品種產(chǎn)量呈現同比明顯上升的態(tài)勢(詳見(jiàn)表1)。從主要下游產(chǎn)品產(chǎn)量數據來(lái)看,集裝箱、汽車(chē)和家電等制造業(yè)用鋼增量明顯,與房地產(chǎn)和基建密切相關(guān)的工程機械等用鋼需求也呈現了明顯回升的態(tài)勢(詳見(jiàn)表2),表明供給端呈現了“建材產(chǎn)量分化、板材延續增量”的態(tài)勢,而需求端呈現了“地產(chǎn)和基建用鋼需求持續改善、制造業(yè)用鋼需求延續增強”的特征。

表12024年1-5月全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

表22024年1-5月全國鋼鐵下游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

6月份以來(lái),鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著(zhù)較為明顯的結構化供需矛盾,但由于政策落地預期仍存、淡季效應逐漸顯現、市場(chǎng)成交全面下滑和成本維持韌性支撐等因素影響,國內鋼材市場(chǎng)呈現了震蕩下跌的行情,由于品種利潤逐漸被壓縮的影響,大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放呈現了“先升后降”的態(tài)勢。據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示,2024年6月上中旬,重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量197.5萬(wàn)噸,環(huán)比上升0.8%,同比下降1.8%;重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量221.7萬(wàn)噸,環(huán)比上升0.7%,同比下降1.4%;重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量210.9萬(wàn)噸,環(huán)比上升1.8%,同比下降0.3%。

目前國內鋼材市場(chǎng)已經(jīng)處于傳統的需求淡季之中,市場(chǎng)成交處于全面下滑態(tài)勢,由于北方地區高溫雷雨交加,而南方地區梅雨不斷,使得部分區域出現了明顯的洪澇災害,這對于終端需求的釋放產(chǎn)生了明顯的制約。國內鋼市的結構性調整仍在不斷地深化過(guò)程之中,尤其是建材品種的供需結構調整最為明顯,單月線(xiàn)材產(chǎn)量的回升也表明了國內建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的轉型升級將主要瞄準棒線(xiàn)材領(lǐng)域,而國內板材生產(chǎn)企業(yè)也將繼續享受著(zhù)“政策紅利”,國內鋼鐵行業(yè)的結構性轉型升級也正式落到了相關(guān)品種調整之中,品種利潤的好壞也將決定著(zhù)未來(lái)鋼企的生存空間。


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